Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Банковское дело, 28 декабря 2010 г.

Участие банков в операциях перестрахования рисков

4236 просмотров

В статье рассматриваются различные аспекты взаимодействия банков и страховых компаний при проведении перестраховочных операций. Анализируется международный и российский опыт, в том числе особенности проведения таких операций в России. Оцениваются критерии привлекательности и формы участия банков в сделках по перестрахованию.

Ключевые слова. Синдикаты Ллойда, операции по перестрахованию рисков, банковские гарантии и резервные аккредитивы, страховые и перестраховочные компании.

Международные страховые компании, в том числе старейшая в мире корпорация страховщиков в Великобритании синдикаты Ллойда(1), для перестрахования взятых на себя рисков широко используют различные финансовые механизмы, включая как единую для всех синдикатов защиту путем создания резервных фондов, так и индивидуальные схемы защиты финансовых интересов отдельных синдикатов через страховые и банковские инструменты (резервные аккредитивы и гарантии). Как правило, синдикатами перестраховываются принятые ими обязательства по возмещению убытков, превышающие соответствующие объемы собственного удержания (суммы страхового покрытия, выплаты по которым при наступлении страхового случая синдикаты осуществляют полностью за счет собственных средств без регресса на перестраховщиков, которые могут составлять 50-250 млн долл. США и более).
Для проведения такого рода операций в основном применялись финансовые инструменты, обращающиеся на рынках Северной Америки и Европы. В последние годы в этих целях все активнее используются рынки стран с развивающейся экономикой, прежде всего Индии, Китая и Бразилии.
Выход синдикатов Ллойда на новые рынки перестрахования обусловлен глобальной политикой экспансии и диверсификации в обстановке мирового экономического и финансового кризиса. При этом условия операций перестрахования синдикатами унифицированы и не зависят от региона.
Ряд российских страховых компаний и банков уже имеет определенный опыт, некоторые приступают к практической проработке условий своего участия в этих новых на российском рынке гарантийно-страховых операциях. Однако роль российских финансовых институтов и их зарубежных контрагентов в таких операциях, как правило, ограничена выполнением расчетно-депозитных функций и не предусматривает гарантийную поддержку в той или иной форме. Такое положение объясняется, прежде всего, позицией страховых компаний. Они не заинтересованы замораживать низкодоходные принудительные депозиты в банке-гаранте на весь срок операции перестрахования (именно такое требование наиболее часто выдвигается финансовыми институтами), когда одновременно они несут расходы по уплате комиссий за выставление гарантии и ее подтверждение первоклассным международным банком. В этих целях логичнее использовать имеющиеся зарубежные авуары перестраховщиков, которые выполняют роль страховых резервов, подписав депозитный договор непосредственно с тем или иным синдикатом Ллойда.
Российские банки, не имеющие пока необходимого опыта выставления гарантий в обеспечение платежных обязательств страховых компаний, перестраховывающих риски синдикатов Ллойда, склонны придерживаться по незнакомым для них операциям консервативного подхода. Эта позиция объяснима и имеет право на существование, тем не менее, на наш взгляд, она не должна быть доминирующей.
Как известно, банковским законодательством РФ не предусмотрена прямая выдача (как это может осуществляться на международном финансовом рынке) страховых или перестраховочных гарантий непосредственно финансовыми институтами. Возможности российских страховых компаний по получению перестрахования у международных страховых центров также ограничены: компания должна иметь высокий международный рейтинг, как правило, не ниже А или А+ по версии S&P. Но этот барьер, обусловленный необходимостью обеспечения адекватного рейтинга перестраховочной защиты, преодолим. Российские финансовые институты во взаимодействии с клиентурой, в число которой входят страховые и перестраховочные компании, правомочны в обеспечение соответствующих финансовых обязательств последних выпускать платежные и иные банковские гарантии, в частности в форме резервных аккредитивов. Российские коммерческие банки также имеют возможность расширить сферу взаимодействия со страховыми и перестраховочными компаниями, не сводя роль последних к традиционным операциям страхования активов, являющихся обеспечением банковских кредитов и гарантий. В этом случае в результате участия банков совместно со своими клиентами - страховыми и перестраховочными компаниями - в операциях на международном страховом рынке увеличивается объем их документарного бизнеса и генерируется дополнительный комиссионный и процентный доход. Общий алгоритм взаимоотношений участников такой финансовой операции выглядит следующим образом (рис.).
1. Синдикат Ллойда дает поручение своему страховому брокеру разместить часть риска среди потенциальных перестраховщиков, в том числе в страховых и перестраховочных компаниях РФ.
2. Брокер обращается к перестраховщикам и согласовывает с ними принципиальную возможность участия в операции, ее условия и ставку страховой премии, информирует о гарантиях, которые требуются синдикату Ллойда (обычно это гарантии первоклассных международных банков). Подробная информация о рисках содержится в договоре перестрахования (при этом профиль и география размещения перестраховочных рисков у разных синдикатов могут отличаться). На основе этой информации, а также статистики убыточности за ряд лет и с учетом существующих прогнозов актуариев страховщики решают, представляет или нет для них интерес перестрахование данного синдиката.
3. Страховая компания обращается к своему банку и согласовывает возможность и условия предоставления достаточных для бенефициара гарантийных обязательств на случай убытков, подлежащих покрытию по договору перестрахования. Как правило, брокер оказывает страховой компании содействие в согласовании условий и процедур выставления банковской гарантии с представителями финансовых институтов.
4. Обслуживающий страховую компанию банк, в свою очередь, согласовывает участие первоклассных международных кредитных институтов, имеющих необходимый рейтинг и опыт проведения соответствующих операций, в большинстве случаев в форме открытия резервного аккредитива или его подтверждения. Следует подчеркнуть, что условия открытия аккредитива или выпуска банковских гарантий подлежат согласованию в каждом конкретном случае, включая возможность установления чистого лимита для принятия кредитных рисков клиента. Брокер может оказывать содействие участникам операции и на этом этапе работы, и на последующих.
5. Первоклассный международный банк в соответствии с полученными от домашнего банка страховой компании инструкциями подтверждает открытый им аккредитив (выданную гарантию) в пользу синдиката Ллойда. Одновременно, согласно стандартным банковским процедурам и действующим тарифам, соответствующие комиссии (за авизование, открытие / подтверждение аккредитива или выдачу гарантии) списываются банком страховой компании со счета своего клиента. По понятным причинам потенциально наиболее благоприятные для российских страховых компаний условия гарантийной поддержки могут предоставить международные банки, которые имеют в России дочерние финансовые учреждения. Такие кредитные институты, входящие в одну банковскую группу, следующие отработанным процедурам и выполняющие свои функции в пределах определенных зон ответственности, располагают большими возможностями для оперативного рассмотрения обращений клиентов и оптимального структурирования операций в интересах всех участников.
6. Брокер и страховая компания заключают договор перестрахования, и перестраховочная премия поступает на счет компании. Обычный срок действия договора перестрахования, так же как и аккредитива или гарантии, - 12 месяцев плюс определенный, согласованный между сторонами так называемый технический период. Он необходим для завершения предусмотренных договорной документацией процедур по заявленным платежам, которые поступили незадолго до окончания срока действия соответствующих договоров.
Доходность операции (годовая премия) по перестрахованию может составлять 25-30% и более от принимаемой ответственности перестраховщика. При этом профиль риска определяется индивидуально для каждого синдиката Ллойда после анализа статистики убыточности страховых операций за ряд лет. Например, если страховщики берут на себя обязательства оплаты в случае наступления убытка в размере 3 млн долл. США, то сумма годовой премии составит более 1 млн долл. Расчетные финансовые результаты операции определяются после согласования всех вопросов, связанных с условиями выпуска банковских гарантий / открытия аккредитива.
Конечно, при решении вопроса о возможности выдачи гарантии или открытия резервного аккредитива нельзя полностью исключать риски того, что перестраховщики не выполнят своих обязательств по договору перестрахования. Но риски такого рода могут быть сведены до минимума, прежде всего, путем выбора банком-гарантом надежного партнера в лице страховой компании, которая должна иметь национальный рейтинг не ниже А+, достаточные резервы, стабильные поступления, диверсифицированную клиентскую базу и т.д. При этом понимается, что договор перестрахования будет обязывать российского страховщика следовать решению лидера перестрахования.
Необоснованный отказ страховщика от выполнения своих обязательств может привести к утрате лицензии, а также к потере репутации на рынке, что сопряжено с более серьезными последствиями по сравнению с выплатами в счет убытков по застрахованной сделке. Однако даже в случае неблагоприятного для банка сценария финансовый институт, гарантировавший выполнение страховщиком его обязательств и вынужденный в силу тех или иных обстоятельств произвести гарантийный платеж, получает безусловное право предъявления регрессного требования к своему клиенту, равно как и требования по уплате начисленных процентов. При этом обязательства банка не превышают утвержденных лимитов кредитования страховщика, т.е. риск находится в допустимых пределах.
Важное значение имеет готовность банка воздержаться от применения к страховой компании кредитных санкций в период, когда она проводит необходимые процедуры по подтверждению обоснованности соответствующего требования бенефициара (синдиката Ллойда). Банк, выдавший безусловную гарантию платежа по первому простому требованию синдиката, естественно, будет обязан провести платеж немедленно и только потом получать возмещение от страховой компании. В одинаковой степени это касается и процедур заявления синдикатами убытков, подлежащих покрытию в рамках перестраховочной защиты (речь идет о необходимости разумного периода времени, который может потребоваться перестраховщикам для проведения необходимых действий, предшествующих выплатам). Участие в урегулировании такого рода вопросов равно как и структурировании операции перестрахования принимают уполномоченные страховые брокеры Ллойда, что может служить позитивным фактором как в осуществлении операции, так и в решении спорных вопросов.
В целом привлекательность участия банков в сделках по перестрахованию рисков определяется как традиционными для кредитных операций с корпоративными клиентами факторами, так и специфическими, сопряженными с особенностями страхового бизнеса.

Подробнее рассмотрим самые значимые из них.

Устойчивость финансового положения и ликвидность страховой компании

При оценке этих показателей банки, обслуживающие компанию, должны принимать во внимание особенности финансово-коммерческой деятельности страховых и перестраховочных компаний, их учета и отчетности. В целом технология оценки финансового положения страховых компаний близка к стандартному кредитному анализу, включает в себя исследование общих факторов (рыночные позиции, квалификация менеджмента и др.) и специфических (например, структура и профиль рисков по работающим договорам в портфеле компании). Однако данный факторный анализ не лишен трудностей, связанных с необходимостью получения ряда дополнительных данных и детального изучения аналитиком специфических вопросов.
Отдельным, достаточно формализованным и широко используемым методом кредитного анализа, позволяющим оценить финансовое положение страховой компании по данным официальной финансовой отчетности, является исследование динамики финансовых коэффициентов и структуры статей баланса с учетом особенностей отражения в бухгалтерском учете операций страхования и перестрахования. Важно отметить, что в основе расчета таких оценочных показателей (коэффициентов) лежит принцип осторожности, предусматривающий пересчет тех или иных статей баланса на основе экспертных оценок в сторону уменьшения.
Для установления допустимого с точки зрения рисков кредитного лимита банк должен тщательно проанализировать финансовое состояние страховой компании, которое может быть признано устойчивым при соблюдении следующих условий:
величина чистых активов компании, рассчитанная без поправочных коэффициентов, положительная и в динамике стабильная;
отсутствуют убытки;
компания не имеет просроченной задолженности в бюджет, а также неурегулированных арбитражных споров и (или) картотеки по расчетному счету;
имеется положительная кредитная история в банках;
высокий уровень текущей ликвидности, т.е. оборотных средств достаточно для покрытия всех текущих обязательств (от 1,0.) В связи с особенностями отражения в бухгалтерском балансе страховой компании осуществляемых операций для расчета коэффициента текущей ликвидности необходимо корректно рассчитать оборотные средства и краткосрочные обязательства, т.е. вычесть из соответствующих статей актива и пассива доходы будущих периодов;
высокая финансовая независимость (коэффициент автономии - от 0,2);
выручка компании в динамике растет или имеет стабильный объем.
Прозрачность и приемлемость для банка структуры собственности страховой компании (например, ассоциированность с финансовыми институтами, которые рассматриваются как конкуренты, может стать стоп-фактором для банковской поддержки той или иной компании).
Диверсифицированность продуктового ряда и клиентской базы, адекватность финансовых потоков, проходящих через кредитный институт, выставляющий гарантию, и др.
Приемлемое соотношение объема сделки по перестрахованию (и соответствующего кредитного лимита) и денежных оборотов компании.

Адекватное структурирование банками своих активов

Например, поддержка торговых операций, основанная на обязательном формировании обеспечения в виде соответствующих товарных потоков, при прочих равных условиях более привлекательна для финансовых институтов, нежели гарантирование выполнения обязательств по финансовым сделкам, не связанным с движением товаров, к которым относятся перестраховочные операции.
Объемы операций (небольшие операции, которые носят разовый характер, но при этом требуют тех же кредитных процедур и сопряженных с ними трудозатрат, в большинстве случаев представляют для кредитных учреждений ограниченный интерес).
Участие страховых и перестраховочных компаний в страховании корпоративной клиентуры банка-гаранта.

Фактор доходности

Однако здесь надо иметь в виду, что, несмотря на достаточно высокий уровень страховых премий по рассматриваемым операциям, за этим показателем стоит реально оцененная рынком вероятность тех или иных расходов, в связи с этим неоправданно завышенные ожидания банков по уровню своих доходов могут сделать операцию для страховой компании нерентабельной.
Возможности кросс-продаж и иные мотивы обоснования финансовой поддержки той или иной страховой компании (покупка страховыми компаниями различных, не связанных с операцией перестрахования, продуктов и услуг банка - зарплатные проекты, «пластиковый» бизнес, инвестиционные инструменты, длительная и положительная история клиентских отношений, включая размещение депозитов и доверительное управление активами, и др.).
Необходимо отметить, что синдикаты через собственные специализированные подразделения осуществляют непрерывный мониторинг выполнения своих обязательств. Общий порядок заключается в том, в непрерывном режиме оцениваются возникший ущерб, вероятность и возможный размер оплаты по договору перестрахования. Кроме того, синдикатами по запросам перестраховщиков должна представляться подробная отчетность о ходе осуществления операции на каждом этапе.
В операциях перестрахования рисков синдикатов Ллойда, как и других международных операциях, может присутствовать некая политическая составляющая - один из факторов, который необходимо учитывать при принятии решений и страховым компаниям, и кредитным учреждениям. В связи с этим российские страхователи, в соответствии с действующим законодательством, должны страховать свои имущественные интересы в российских страховых компаниях (компаниях, имеющих лицензию Росстрахнадзора). Соответственно, в синдикаты Ллойда риски с российского страхового рынка уходят через российских страховщиков, размещающих перестрахование за рубежом. Из этого следует, что возможные невыплаты российским клиентам могут иметь место только со стороны российских страховщиков. Значит, какого-либо конфликта интересов российских и зарубежных клиентов здесь не возникает.
У российских банков, рассматривающих возможности своего участия в международных операциях перестрахования, нередко возникает вопрос: возможна ли привязка перестраховочных рисков к интересам российских компаний? Если да, каким образом это может быть обеспечено? Речь идет о желательности присутствия в реализуемых на международном рынке рисках синдикатов Ллойда интересов российских компаний, в том числе клиентуры банков-гарантов перестраховочных сделок, выплаты в случае убытков по которым предлагается обеспечить банковской гарантией. При наличии таких интересов банковская гарантийная поддержка перестраховочной операции представляется более обоснованной, поскольку в этом случае российский финансовый институт действует в интересах отечественных компаний.
Действительно, принимать решение о гарантировании российским банком выплат перестраховщиков по страховым случаям типа убытков в результате стихийных бедствий - урагана на северо-американском континенте или засухи в азиатских странах при прочих равных условиях, очевидно, несколько сложнее, хотя юридических противопоказаний для выдачи таких гарантий, естественно, нет. Представляется, что необходимо анализировать и оценивать риски в каждом конкретном случае. Вместе с тем, поскольку синдикаты Ллойда страхуют риски не из одного конкретного региона, а стараются диверсифицировать свой страховой портфель, то и перестрахование, по определению, носит международный характер и в том числе, при определенных обстоятельствах, может затрагивать российские интересы. В этом контексте политическая составляющая операции, которая присуща любому международному бизнесу, на наш взгляд, не должна вступать в противоречие со стратегической миссией страховщиков и (или) участвующих в операции финансовых институтов.
Заслуживает внимания еще один аспект рассматриваемой тематики - возможность использования для финансовой поддержки операций перестрахования производных финансовых инструментов как альтернатива прямым банковским гарантиям. Такая конструкция основана на привлечении к формированию депозитного покрытия обязательств по договору перестрахования заинтересованных инвесторов. Организацией подобных операций должны заниматься инвестиционные банки и (или) специализированные подразделения коммерческих кредитных институтов. Роль страховой компании при этом несколько видоизменяется. Но тем не менее за ней сохраняются основные функции агента по управлению (совместно с банком) сформированным инвестиционным инструментом.
***
1 Страховые полисы выдаются синдикатами, объединяемыми корпорацией Ллойд и возглавляемыми комитетами управляющих. Их членами являются состоятельные страховщики, владеющие определенным минимумом свободного капитала и несущие неограниченную ответственность в случае ущерба, связанного со страхованием, который, так же как и получаемые синдикатами страховые премии, распределяются на всех членов синдиката пропорционально долям участия в покрытии риска.

В материале упоминаются: Компании, организации: Lloyd’s of London 913  S&P Global Ratings (Standard&Poor's) 1259

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »